为什么指数基金之父John Bogle 创立指数基金？
为什么巴菲特那么喜欢指数？
基金有分主动型 (Actively managed funds) 和被动型 (Passively managed funds)。
主动型基金由一个基金经理团队管理，他们用“由下至上的方法” (bottom-top approach) 挑选证券，目标是要跑赢主要指数（标普，多指之类）和其它基金。被动型基金跟踪一个或几个指数，所以也可以称为指数基金 (Index funds)。比如 Canadian Equity Index ETF Fund多伦多综合指数基金。
一成不到💰
历史告诉我们能够长期 (超过10年) 跑赢指数的主动型基金一成都不到！而且有一部分不是普通人能够买到的，要高净资产或公司才能买到。
巴菲特说：对投资者来说，回报随着行动的增加而减少。
For investors as a whole, returns decrease as motion increases.
主动型基金不能赢过被动性基金的主要原因：
➡️ 费用比较高 – 基金经理团队，滔滔不绝的研究等等都需要很多费用。
➡️ 被动性基金交易量非常低，基本上把要模仿的指数组成后就没什么交易。相反主动型基金有很密的交易。
➡️ 当一个基金太大的时候便会失去灵活性，最终也只可以跟指数的证券差不多。
➡️ 基金经理不停承受很大的压力要赢指数和其它基金，这会导致错误的决定经常发生。
➡️ 为了保他们的饭碗，基金经理们不敢冒太大的险，只要他们基金回报跟其它主流基金差不多就不会掉饭碗。
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指数基金之父 https://pepr.ca/jack-bogle/