Dec 16, 2023

40%回报！

刷屏了！最近很多朋友晒他们纳斯达克指数基金 (NASDAQ Index Fund) 今年 40% 的回报，恭喜他们。今年标普500也涨了23%，但如果没有“科技七大巨头“的话标普是赔钱的! 而七大巨头今年疯狂飙升的主要原因是 AI。科技七大巨头 (Magnificent Seven) 是 Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Tesla, Meta, Nvidia。

加股今年表现却让人失望，只升了5%，多伦多综合指数 (S&P TSX Composite Index)主要板块是能源，金属，矿产和金融，这些板块今年都不行。金融从10月谷底开始翻身，加上金融股的高股息，所以今年回报也可以。

投资不是一种刺激运动，能够获得40%回报是值得开心的，但这是可遇而不可求，根据过去80多年统计，美股每年平均回报是10%，这里“美股”是指美股大盘。而且不要忘记股市是有周期，最坏的一年美股跌了四成！投资有句名言：🛑赔钱的痛苦是赢钱的一倍以上。所谓的平均回报是指长期持有股票，但很多人在大跌时不能承受痛苦而把所有股票抛售。加上40%回报只是整个投资组合一部分的回报，整个组合的回报是低很多。

巴菲特

巴菲特的名句：第一规则是不要输钱，第二规则是不要忘记第一规则。风险管理 (Risk Management) 比追高回报重要得多。

资产配置 Asset Allocation

投资界多年研究后的总结是：投资最重要的不是选中赢钱的股票或 timing the market，而是资产配置。就算是巴菲特那么喜欢股票的人，他为太太编制的组合也有一部分放在债券。债券有固定收入，在股市大动荡时扮演定海神针的角色，在利率下降时更会增值。

风险承担能力 Risk Tolerance

传统的资产配置有三种：

保守 (Conservative) – 30%股票，70%债券：这种分配合适 50岁以上或不能接受大起大落的人，不管是什么年龄。这种配置也可称为“收入”型配置因为债券会带来高收入。

平衡 (Balanced) – 50%股票，50%债券：适合20到50岁能够接受一点股票的波动，而且他们还年轻，如果出现股灾还有足够时间等待回升。

增长 (Growth) – 70%股票，30%债券：长线来说这种分配的回报是比其它两种高2-3%，但风险和波动也是最高，只合适比较年轻且能接受短期大亏算的人。

税税税

不要忘记收入税和增值税是直接降低收益。当然，如果投资金额不多就可以在免税储蓄账户 TFSA，但几十万以上就必须在税务方面多加考虑。

总结

一个健全的投资组合是需要一个合适个人年龄和风险承担能力的资产配置，投资是长线的，不能感情用事，要记着肯定会经历赔钱的周期，但也肯定会回升的。税务是直接影响回报，投资必须放在低税或免税账户里。

💰💰💰一个能每年免税增长 6-8%，不会有大波动，就是最理想的长线投资组合。